（1）人形机械人：特斯拉Gen3逐渐进入新品发布期，国产厂商新品及本钱运做加快，底部聚焦优良环节，把握确定性取焦点变化。（2）工程机械：估计12月挖机表里销均实现双位数增加，果断看好行业表里销继续共振向上。（3）半导体设备：存储大周期启动，设备企业订单无望维持高增速。（4）固态电池设备：固态电池中期验收如期进行，手艺方案进一步，从机厂投标期近，看好锂电设备跨年行情。
乔磊：机械行业研究员，中国人平易近大学商学院办理学硕士，航空航天大学宇航学院工学学士，7年证券从业经验。2018。7 -2020。12兴业证券研究所发卖司理，2021。1-2025。4中信建投证券研究成长部资深研究发卖，2025年5月插手中信建投研究成长部机械团队，笼盖核聚变、锂电设备、注塑机、机床刀具等标的目的。
锂电设备：欣界能源跨过GWh量产门槛，固态锂金属线送来市场化。欣界能源近期颁布发表正在杭州建成首条2GWh固态锂金属电池量产线，标记着半固态氧化物连系锂金属负极线正在量产规矩式跑通，即将送来贸易化落地，欣界也成为少数率先跨过GWh量产门槛的半固态/固态电池企业。欣界能源GWh级产线的投产是固态电池送来市场化的主要一步，不只证了然手艺线的可行性，更是下逛兴旺需求的表现，无望带动财产链加大投入。固态电池中期验收如期进行，手艺方案进一步，从机厂投标期近，看好锂电设备跨年行情。
陈宣霖：机械行业阐发师，上海财经大学金融硕士，东南大学机械工程学士，2022年插手中信建投证券研究成长部机械团队，沉点笼盖：工程机械、半导体设备、聪慧物流等板块。
（1）国内宏不雅经济波动的风险：机械是典型的中逛本钱操行业，承先启后，取宏不雅经济波动亲近相关，若是国内宏不雅政策呈现严沉转向，势必会影响机械行业总体需求。
籍星博：中信建投证券机械行业阐发师。同济大学办理学硕士、工学学士。2022年入职中信建投证券处置机械行业研究，笼盖机械人、检测办事、3C设备、光伏设备、船舶标的目的。
（2）海外市场波动的风险：中国企业出海不成能一帆风顺，将来的征程势必会呈现各类各样的摩擦，是阶段性的小插曲仍是新趋向构成，需要审慎判断。
吴雨瑄：机械行业阐发师。财政办理学士。2023年插手中信建投证券，当前研究标的目的为东西五金、半导体设备零部件、激光、3D打印等。
证券研究演讲名称：《周概念：保举进入新品发布期的人形机械人板块，以及存储本钱开支向上的半导体设备》。
工程机械：估计12月挖机表里销均实现双位数增加。11月挖机国内销量同比+9%；出口销量同比+18%，国内好于此前预期，出口维持高增。非挖Q3以来表示很是靓丽，履带吊内销同比别离+26%、+102%，出口同比别离+8%、+53%，履带吊表示特别靓丽。正在当前时间点，工程机械表里销共振向上的逻辑已持续验证，我们认为对于月度数据的，该当愈加注沉海外，大部门企业海外营业的利润占比根基达70%以上，本年下半年以来的出口苏醒是正在高基数上的较高增速苏醒，且国内市场不该只关心挖机，近期非挖内销正实现高增，挖机环境不代表内销全貌，行业内公司Q4至目前的运营环境仍连结优良程度，我们果断看好板块。
PCB设备：AI PCB无望持续拉动PCB设备的更新和升级需求。PCB行业呈现沉回上行期、产物高端化、东南亚建厂等特点，产量的添加及工艺的变化无望持续拉动PCB设备的更新和升级需求。PCB设备中，钻孔、镭射、内层图形、外层图形、电镀、检测设备的价值量占比别离为15%、5%、6%、19%、19%、5%，为价值量及壁垒俱高的环节，间接决定了电板的互联密度、信号完整性和出产良率。AI驱动行业向更高层数、更精细布线和更高靠得住性标的目的成长，对加工工艺提出更高的要求，各环节均有显著变化。
（3）下逛扩产不及预期的风险：若下业扩产不及预期，则响应的设备需求将会下降，会对行业内公司订单、业绩等形成晦气影响。上海交通大学硕士，2021。4-2023。5曾就职于东北证券研究所，2023年5月插手中信建投证券，笼盖工控、传感器、注塑机、机床刀具、锂电设备标的目的。
叉车&挪动机械人：11月叉车大车表里销维持增加，看好聪慧物流相关营业放量。7月大车内销+5%，出口同比+8%，8月大车内销+11%，出口+17%，9月大车内销+16%，出口+23%，出口+13%，11月大车内销+4%，出口+11%。看好叉车表里需共振向上。头部企业积极结构智能物流、无人叉车，本年Q4已推出物流范畴具身智能相关产物，“无人化”无望快速放量。
人形机械人：国产链条催化不竭，底部聚焦优良环节。上纬启元发布全球首款力控小尺寸人形机械人Q1，越疆启动A股上市打算，国产机械人行业持续看到来自于政策端、产物端、本钱端的积极变化，不竭催化板块情感。海外链条方面，特斯拉Gen3的定点取定型仍然是当前时点的焦点，市场更关心产物机能、定点订单等本色进展，板块将逐渐进入去伪存实的验证期。前期板块回调较为充实，后续Gen3定点、新品发布、国产机械人厂商IPO进展等事务催化值得沉点关心，底部聚焦优良环节，把握确定性和工致手等焦点变化。
